22.09.2020122

Закат Monedo: российская «дочка» бывшего Кредитеха (Kredito24) отделится от головной структуры на фоне ее банкротства

Немецкий финтех-проект Monedo (до весны 2020 года называвшийся Kreditech) подал заявление о банкротстве. Его дочерняя компания в России поспешила выступить с заявлением, что ее бизнесу это никак не угрожает. Однако до недавнего времени именно финансовые вливания немцев позволяли российской МФК Monedo оставаться на плаву.

Звездные инвесторы не помогли

О возможном банкротстве некогда перспективного стартапа Monedo (Kreditech), в который в свое время инвестировали основатель PayPal Питер Тиль и медиа-гигант Naspers, стало известно на днях. Официальная версия – компания не справилась с последствиями экономического кризиса, вызванного коронавирусом. Например, в таких ключевых для Monedo странах как Польша и Испания на законодательном уровне были введены кредитные каникулы для заемщиков МФО.

Правда, и до коронавируса дела у Monedo шли не самым блестящим образом. По подсчетам Crunchbase, за годы существования в холдинг было вложено 519 млн долларов денег инвесторов. Но оценка бизнеса, которая когда-то составляла 200 млн евро, сейчас фактически равна нулю.

Постоянные вливания извне позволяли Monedo демонстрировать небывалые цифры роста. Однако экономическая эффективность бизнеса была невысокой.

Из многих стран Monedo в итоге бесславно ушла. В оставшихся нескольких территориях тоже дела тоже шли  не блестяще: особенно отличились Россия и Индия с очень высоким уровнем просрочки.

В попытках вытащить компанию из бездны в прошлом году был сменен топ-менеджмент, а в начале этого года – проведен ребрендинг. Но тут подкрался коварный коронавирус, который подкосил Monedo окончательно.

Отделяй и властвуй

После появления информации о банкротстве материнской компании российская дочерняя  МФК Monedo (выдает займы под брендом Kredito24) поспешила выпустить заявление  о том, как происходящее отразится на ней и ее инвесторах. Когда-то компания называвшаяся тогда Кредитех Рус, активно привлекала средства частных «вкладчиков», однако со временем практически свернула эту деятельность. Возвращение Monedo на рынок привлечения инвестиций состоялось только весной 2020 года. Но объем привлеченных средств сейчас чуть больше 112 млн руб.

Суть заявления российской «дочки» Monedo:

  • Российской компании ничего не угрожает, так она начала юридически, финансово и операционно отделяться от головной структуры.
  • У российской Monedo достаточно ресурсов, чтобы работать самостоятельно.
  • В Германии объявление компании несостоятельной не означает банкротства в российском понимании этого термина. В рамках процедуры несостоятельности назначается внешнее управление компанией, задача которого – спасти бизнес. Так что все еще может наладиться.
  • Средства российских инвесторов на 100% защищены от процедуры банкротства головного подразделения в Гамбурге. С момента объявления банкротства, никакие средства в Германию не направляются согласно требованиям немецкого законодательства. Экономическое взаимодействие остановлено.

Комментарий MfoGuru.com: без немцев Monedo уже не то

Утверждение MonedoКомментарий MfoGuru.com
В 2019 году компания значительно увеличила свою чистую прибыль в России – до 91 миллиона рублей, что позволило ей выйти на операционную безубыточность.Если посмотреть на картину за более длительный период, то непокрытый убыток Monedo составлял на конец 2019 года почти 400 млн рублей. Кстати, прибыль за 1-е полугодие 2020 года – всего 19,5 млн рублей.
Российское юр.лицо обладает достаточными собственными средствами для обеспечения стабильности и исполнения требований регулятора, а также значительным запасом ликвидности, который позволяет дальше развивать бизнес.Устойчивость российской компании Кредитех Рус долгое время определялось тем, что в случае чего материнская компания была готова подставить ей плечо. В 2018 годах немцы фактически залили деньгами все «косяки» российской компании, когда «вдруг» выяснилось, что отчетность не отражала реальной картины и уровень дефолтности портфеля серьезно занижался. Без этого капитал компании, скорее всего, стал бы отрицательным.

Уровень вливаний в со стороны головной компании в Кредитех Рус в составил 746 млн рублей по тогдашнему курсу.
Мы эффективно ведем свой бизнес и у нас есть мощная технология кредитного скоринга, опытное руководство и одна из лучших команд по управлению рисками на рынке. Финансовые результаты, фантастические поправки в отчетности, реальный уровень дефолтности скорее говорит о том, что технология скоринга и риск-менджмент в Monedo провалились. По крайней мере в первые годы существования компании. Хочется верить, что со временем что-то поменялось в лучшую сторону. Но банкротство головного холдинга, где эти технологии разрабатывались, прозрачно намекает на их реальную «мощь».
Российское юр.лицо обладает достаточными собственными средствами для обеспечения стабильности и исполнения требований регулятора, а также значительным запасом ликвидности, который позволяет дальше развивать бизнес.На конец июня 2020 года у Monedo было почти 200 млн рублей свободных денег и всего 112 млн рублей обязательств. Так что расплатиться с кредиторами компания действительно может оперативно и без проблем.

Правда, наличие избыточной ликвидности - следствие сжимающегося бизнеса Monedo. За 1-е полугодие 2020 года портфель займов сократился на почти на 32% (за вычетом резервов)

Суммируя:

  1.  На текущий момент устойчивости российской компании Monedo вряд ли что-то угрожает: у компании есть достаточно ликвидности.
  2. Но в долгосрочной перспективе будущее ее туманно: нужно будет фактически перезапустить бизнес в условиях ограниченных ресурсов и как минимум остановить падение портфеля. Сейчас по объему портеля Monedo давно уже не один из лидеров рынка, как это было несколько лет назад, а микрофинансовая компания 2-3 эшелона.
  3. Отделения от головного холдинга с одной стороны даст Monedo в России больше свободы действий. С другой стороны, отсутствие «страховки» в виде финансовых возможностей немцев серьёзно повышает риски инвестирования в компанию на долгосроке.
Статья была полезной? Поделитесь с друзьями;)

Оставить комментарий

Пожалуйста, авторизуйтесь чтобы добавить комментарий.
Войти с помощью: 
  Подписаться  
Уведомление о

Другие материалы

Mfoguru.com использует куки-файлы, чтобы улучшить ваше взаимодействие с сайтомOK